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第一枪终于迎来走强契机

发布时间:2021-10-14 20:01:59 阅读: 来源:扎把机厂家

第一枪 终于迎来走强契机

第一枪 终于迎来走强契机 更新时间:2010-3-18 0:05:56 此信息共有3页[第1页][第2页][第3页]  导 读:  娄 刚:大家伙终会迎来走强契机  龚方雄:中国股市不存在泡沫  叶 檀:资金紧缩第一枪打在豪宅的腰眼上  桂浩明:供求失衡,市场持续萎靡不振的根源!  黄湘源:卧虎还是病大虫

娄刚:大家伙终会迎来走强契机  摩根士丹利中国策略师娄刚本周二接受采访时表示,今年以来对紧缩政策的担忧对A股市场构成压力,不过下跌在某种程度上已经计入了政策紧缩的风险。考虑到中国经济基本面仍旧强劲,未来大盘仍有上涨空间,保险股和能源股有望领军权重板块复苏。  经济环境内热外冷  中国证券报:货币收紧、融资压力以及通胀压力上行的共同作用,使得年初以来A股市场回调不少,今年国内股市是否还能出现上涨行情?  娄刚:对于A股市场未来的走势,我们觉得向上的可能性还是很大的。首先,政策退出过去几个月对市场有一定冲击,今年从年初到现在,让大家比较惊讶的是,原来觉得中国政策退出可能比较滞后,甚至有人说要等美国先退出后中国再跟进,从现在情况看不是这样,中国央行反而提前于美联储退出。这对市场走势,尤其对1月份和2月份市场的影响是非常大的。但是,3月份市场对退出预期的消化已经比较充分了。  其次,我们去年一直在讲通胀风险,从目前来看,通胀风险看起来似乎要比当时预期的来得早,这对市场冲击也很大,通胀一方面验证了经济复苏,另一方面则意味着退出政策的到来。对于今年可能会出现的加息,我认为市场一开始可能对加息会有一点反映,但随着时间推移,由加息引发的悲观预期会逐渐下降,因为今年资金总量还在,加息不是最可怕的,如果信贷额度没有了才更值得恐惧。  最后,在企业业绩增长方面,一季度从中国公司的运营情况来讲,基本面相当不错,因为去年基数很低,整个上市公司一季报业绩同比增长估计可能会超过40%.  中国证券报:欧洲爆出希腊危机,美国出现无就业复苏,国际大环境对A股市场会有什么影响?  娄刚:中国现在所面临的经济环境是内热外冷,这个情况去年就已经存在了,并且一直延续到今年。  随着政策出招,内热逐渐在冷却,但是今年恐怕很难把它完全冷却下来。如果说去年占GDP30%多比重的资金投放使内部需求处于近乎沸点的一个热度,那么预计今年这个热度也不低,因为也存在接近占GDP20%以上比重的新增贷款投放。  我们本来觉得今年搞不好会变成内外均热的局面,但从现在来看,外部经济没热起来,欧美经济刚热了一点,希腊就捅了一个大娄子,一下子大家又担心欧洲经济二次探底,而欧洲经济二次探底又可能把美国经济拖回去。当然,如果美国经济好转,房价开始上涨,并发生信贷爆炸性增长,那后果会是灾难性的,因为它必然会导致全球严重通胀。在这种环境下,中国经济的外部冷却剂就没有了,内外均热的高烧局面或将形成。  大盘股将有大作为  中国证券报:近期估值比较低的大盘股基本按兵不动,而区域板块等题材股却涨得满天飞,这种情况是什么原因造成的?未来能否出现风格转换?  娄刚:大盘股其实主要就是银行股和能源股,还有一些保险股,目前这些股票各有一本难念的经。因为种种原因,大家不敢买银行股,这就影响了接近30%-40%的A股市值;保险股看起来不错,但老是解禁,也涨不动;对能源股来说,油价不涨使得其上涨刺激因素不足。在这种情况下,投资者只能关注相对较小的板块,大家不断发掘热点,炒得股价满天飞,导致了现在的市场状况。  但是,我认为权重股后市将逐渐有所表现。首先,随着加息的真正开始,中国的整体收益率环境会改善很多,尤其对保险这样的行业,解禁是市场情绪的一个宣泄,对公司业绩没有任何影响。所以未来即便银行股没有什么作为,保险股也很可能会有比较好的表现。其次,如果下半年发达经济体出现增长,可能对油价上涨起到促进作用,能源股就可能获得走强契机。  中国证券报:股指期货的推出对A股市场有什么影响?  娄刚:不管是股指期货还是做空机制抑或是融资融券,都会增加投资者表达市场观点的工具。现在工具逐步完善,我感觉从基本逻辑上来讲,不应该对市场造成很大的影响,它只是一个工具,不是说市场新增了多少资金或者少了多少资金的问题,或者从基本面上改变大家对股票的观点,这是我们正确认识股指期货和融资融券的关键。  基于这个方法论,我觉得在短期内,制度创新对市场肯定会产生一定冲击,如果大家不看好它的话,可能就会有做空行为,但是我觉得在目前的点位上,制度创新对市场的冲击不会太大。从目前估值来看,A股市场处在分水岭的位置,你不能说它贵或者便宜,多空各半,在这种情况下,市场不太会出现一边倒的行情。

龚方雄:中国股市不存在泡沫  摩根大通中国区副主席龚方雄16日在深圳表示,对比俄罗斯、印度等新兴市场国家,中国股市不存在泡沫。  龚方雄称,2001年到现在,上证指数上涨不到50%,而巴西涨了7倍,俄罗斯涨了6倍,印度涨了5倍,现在A股市场市盈率平均18-20倍,没有泡沫可言。如果只看企业盈利的话,今年成长25%左右,即使市场估值水平不上升,资本市场也会有20-25%的上升空间,即3600点。他认为,4000点可能达到,但一定要求宏观的不确定因素下降。  龚方雄表示,我国宏观政策退出快于预期,必然会引起资本市场担忧--内需能否撑住,尤其是对房地产的打压。他认为,中国内需的支撑点是房地产和汽车这两个行业,这也是去年中国经济能够渡过难关的亮点。如果房地产板块低迷,直接将影响银行股,造成资本市场的担忧。龚方雄进一步认为,大盘的反弹有赖于地产股的引领。

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