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超跌反弹投资投机两相宜

发布时间:2021-01-07 17:27:48 阅读: 来源:扎把机厂家

中小板指和创业板指分别收涨1.43%,均以倒锤头小阳线报收,显示上方阻力沉重。

操作策略

控制仓位 保持耐心

保持耐心和信心,等待大盘底部的真正确立,在弱市格局,控制仓位为首要任务,其次就是开始适当布局潜力品种,比如预计三季度及年报业绩还将大幅增长的个股,央企重组概念确定的品种,股价低于已经成功增发时的价格的安全边际个股等。

华讯投资 陈晓慧

市场研判

不加息就是最好的救市

本报讯 (记者杨欣)由于美国信用评级被下调而导致的这场全球股市暴跌,使得向来特立独行的A股市场此次也未能独善其身。跟踪美股和A股K线图发现,沪深股指在外围股市涨时不但不跟涨,反而在别人下跌时自己跌得更凶。

股市是一个资金游戏,大盘每次下跌总是与资金面紧张有关。因此每当股指陷入长久调整时,股民总希望资金面能有个宽松期,新股发行能减少或暂停,但这种期盼很少能成为现实。

统计显示,8月第一周,A股新股发行股份数量超过20亿股,为整个7月份的近4倍。对此,业内表示,新股的不断发行,让投资者刚刚燃起的一点"希望之火"很快熄灭,A股又重蹈无休无止的调整之中。"监管层能否对新股发行进行调整,给市场缓口气,减少或暂停新股发行难道不可以吗?"

针对当前股市的低迷状况,《人民日报》近日引述专家建议,股市扩容应适当考虑市场承受能力,给市场休养生息的机会,同时扩容也应“双向”进行,在资金供给上开辟新源头。

好买基金研究中心总监乐嘉庆(博客,微博)指出,此次下跌与2008年不同。应该说除了外围市场的影响之外,国内紧缩的预期存在,也是此次下跌的内因之一。未来货币政策转入观察的可能性较高。 所以对政府来说,当前不加息就是最好的救市行为。

A股的最大风险不在外围

我们认为,目前出现美国国债评级下调所诱发的风险是不可与次贷危机相比的。2008年的金融危机本质上是美国房地产泡沫破裂导致的流动性危机,而现在随着美联储两轮QE的输血,美国商业银行在表内已经囤积了大量的现金。评级下调是美国经济自身增长动力衰减所引致,因此是经济景气度下滑引致的风险,是缓慢的,且有准备的。

对于A股而言,不宜过分看空。从估值的角度来看,以周一的收盘价计算。沪深300整体的TTM市盈率已经回落至12.92倍,接近2008年12.32倍的估值底,剔除两油和银行的沪深300指数的TTM滚动市盈率为19.58倍,非常接近2010年中期19.19倍的估值底。即使在业绩剧烈下调,我们假设剔除两油和银行之后,沪深300指数的业绩仅有10%的增长。以当前的点位计算,其TTM 市盈率仅有17倍。对A 股构成支撑。

综合判断,我们认为目前主导A股的最大风险并不在外围的冲击。而是在体内循环的环境是否发生明显的变化,诸如货币政策是否会超调?诸如是否存在剧烈的房地产去库存?诸如是否存在地方融资平台的断裂?目前来看,我们虽看到这些隐性风险的确实存在,但还没有看到其浮出水面的迹象,诱发的信号。

(长城证券)

把握超跌反弹个股

由于超跌反弹往往缺乏板块效应,投资者不妨从个股属性出发,把握短期反弹行情。

类型一:回落明显的前期强势股

由于近期下跌呈现出“快”和“猛”的特点,不少前期热门题材如水利、航母、稀土永磁、中报高送转等游资介入较深,即使有先知先觉资金事先减仓,但成功全身而退者却寥寥无几。一旦短期暴跌告一段落,存量资金进行生产自救的意愿或集中释放。由于不少前期强势股下跌过程中呈现出无量空跌的状态,此类品种往往会成为超跌后第一波反弹的领涨品种,稀土永磁概念股宁波韵升(600366)、航母概念股中船股份(600072)、涉矿概念股万泽股份(000534)等就是典型代表。

具体公司,投资者可重点关注下跌过程中连续缩量且相对抗跌的品种,如铅蓄电池的圣阳股份(002580)和骆驼股份(601311);高送转的国脉科技(002093)和南通科技(600862)。鉴于此类题材短期投机性较强,投资者在参与过程中不宜追高,并且需要设立明确的止损位。

类型二:基本面较明确的白马股

许多估值合理且成长性明确的白马品种在泥沙俱下过程中已具备一定的安全边际。在选取白马股的过程中,投资者可重点关注以下几点:首先、受宏观周期冲击较小的弱周期行业,如需求弹性相对较小的大众消费品、业绩锁定程度较高的品牌家纺、服装等。

其次、业绩和成长性确定的成长股。此类能够穿越周期的成长品种成为“熊市牛股”的概率往往更大,典型品种如2004年时的茅台(600519)、深中集等。目前相关行业涉及涨价效益扩散的高端水产品(海参等)、行业下游端复苏的高端光伏产业和铝电容器行业、行业空间较大的医疗器械和品牌家居等。投资者不妨以相关公司的估值作为考量依据,进行短线操作。

(东方证券 魏颖捷)

新股分析

方正证券上市五公司受益

本报讯 (记者葛丹)昨日,券商板块迎来第十七家上市交易的证券公司,方正证券(601901)登陆主板就高开高走,截至收盘,方正证券股价上涨43.59%至5.6元/股。随着方正证券漂亮的首秀表演,参与打新的多家机构都因此受益,其中泰康人寿8只保险产品浮盈3.32亿元,四只社保基金浮盈额也达4336.78万元。

方正低价发行受青睐

据悉,方正证券申请上市时正遇上新股破发潮,为了力保不破发,方正证券最终决定以3.9元/股的低发行价发行A股15亿股,募集资金达58.5亿元。同时,方正证券对应发行后市盈率为19.5倍,低于券商板块的整体市盈率水平。方正证券从5月申请上市以来一直备受各方关注,其网下申购更是热闹无比,一共有113家询价对象管理的223家配售对象对方正证券进行了初步询价报价,为今年参与询价对象最多的IPO公司,最终有69家配售对象获配。

在方正证券这份网下获配名单中会集了各路“英雄”,除了较常见的基金、资产管理公司、信托和证券公司自营账户参与打新外,方正证券还获得了保险资金的青睐,四家社保基金一共获配2551.04万股,而泰康人寿更是出动旗下8只保险产品集体打新,共获配19501.75万股,浮盈3.32亿元。

此外,企业资金也因看好方正证券参与配售,其中广州农村商业银行、中国建设银行和山西焦煤集团启用企业年金参与打新,兵器装备集团、中国电力、潞安集团等则是用自家财务公司参与配售。

哈投股份(600864)持股量大

翻查历史,从2002年5月至今,方正证券发生了11次国有股权转让,上一次股权转让发生在2002年,方正集团以2.295亿元受让浙江证券51%股权,并在2003年将之更名为方正证券,随后又在2008年正式合并泰阳证券,形成了现在的方正证券。

公开资料显示,在多次股权变动之后,目前有五家上市公司持有方正证券原始股。其中,哈投股份(600864)持股量最大。

受此消息影响,五家上市公司中哈投股份和正虹科技(000702)已经在此前有过一轮上涨行情,而经过前两天的暴跌行情洗礼,两家上市公司估值都得到一定回调,其余三家上市公司在此前则未见大涨行情出现,分析认为,随着方正证券本次成功上市,这五家上市公司有望因此获得较丰厚的投资收益,但投资者仍需注意结合受益上市公司的基本面。

技术解盘

反弹已消耗很大能量

日K线上看,股指早盘跳空高开,上冲遭遇5日均线压制遇阻回落,股指盘中最低探至2544.95点,未能将早盘形成的跳空缺口完全回补,股指短期仍有回补缺口的要求。深成指走势与上证指数基本类似,盘中冲击5日均线无功而返,两市成交量比昨日略有萎缩,指标则延续疲态,市场短线尚无走强迹象。 (开源证券)

周三上证指数受隔夜美股大幅上涨的刺激跳空高开,终盘以小阴线报收,成交量较上一交易日略有放大。

从大盘的走势上看,上证指数在补仓盘和抄底盘的推动下惯性上涨,但盘口显示,大盘上涨的动力明显减弱。其原因很简单,上证指数经过连续六个小时的上涨,消耗了非常大的做多能量,大盘很难靠被动的补仓盘和短线抄底盘继续推高指数。正常情况下,短线大盘会面临一定抛压,指数有向下确认支撑的要求。

从大盘的技术形态上看,上证指数的5日均线加速下行,再次对大盘构成压制作用,限制了大盘继续向上运行。上证指数的日K线提示,大盘有回补短线向上跳空缺口的要求,届时如果短线做空能量偏大,上证指数有回试2500点下方的可能。另外,截至目前,上海市场的成交量并未恢复到支持大盘持续走强的水平,因此,大盘回落将是大概率事件。

(湘财证券)

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